מדריך המסלולים — קופות גמל

קופת הגמל היא מכשיר החיסכון הפנסיוני הוותיק בישראל, ובהתאם — תפריט המסלולים שלה הוא הארוך ביותר באתר. הוא כולל את כל המשפחות המוכרות מקופת גמל להשקעה, ובנוסף שתי משפחות ייחודיות שלא תמצאו באפיקים האחרים.

נתחיל דווקא מהשתיים הייחודיות, כי הן אלה שמבלבלות.

שתי המשפחות הייחודיות

מסלולי מדרגות (מודל תלוי-גיל)

זו קבוצת המסלולים הגדולה ביותר בקופות הגמל, ורוב הכסף החדש זורם אליה. הרעיון: החשיפה למניות משתנה אוטומטית לפי הגיל שלכם. בגיל צעיר החשיפה גבוהה יותר; ככל שמתקרבים לגיל פרישה, המסלול מסיט את הכסף לנכסים סולידיים יותר — בלי שתצטרכו לעשות דבר.

זהו מודל ברירת המחדל אצל רוב הגופים, והוא נועד לפתור בעיה אמיתית: רוב החוסכים לא בודקים את המסלול שלהם אף פעם, ולכן נשארים בחשיפה שלא מתאימה לגילם.

מה כדאי לדעת: מסלולי מדרגות נבדלים זה מזה בקצב ההסטה ובגילאי המעבר. שני מסלולי מדרגות בשני גופים שונים אינם בהכרח זהים — קראו את שם המסלול המלא, שכולל בדרך כלל את טווח הגילאים.

מסלולים מבטיחי תשואה

מסלולים היסטוריים שבהם התשואה מובטחת ואינה תלויה בשוק. הם סגורים להצטרפות חדשה — אם יש לכם כסף באחד מהם, זה בדרך כלל מכסף ותיק.

לתשומת לב: אי אפשר להשוות מסלול מבטיח תשואה למסלול רגיל. הוא לא מתחרה על תשואה גבוהה — הוא מוכר ודאות. מסלול כזה יכול להיראות "חלש" בטבלת תשואות ועדיין להיות בדיוק מה שהוא אמור להיות. אם יש לכם כסף במסלול מבטיח תשואה, חשבו פעמיים לפני שאתם מנייידים אותו — ותרו על הוודאות הזו לא מחזירים אחורה.

שאר המשפחות

אלה זהות במהותן לאלה שבקופת גמל להשקעה:

• מנוהלים מפוזרים — "כללי", "אשראי ואג״ח": מנהל ההשקעות קובע את התמהיל.
• מנייתיים — "מניות סחיר", "מניות סחירות": פוטנציאל תשואה גבוה, תנודתיות גבוהה.
• משולב — "משולב סחיר": תמהיל מוגדר מראש בין מניות לאג"ח.
• אג״חיים — "אג״ח סחיר", "אג״ח ממשלות": חשיפה לחוב בלבד, סולידי יותר.
• עוקבי מדדים — "S&P 500", "עוקב מדדי מניות", "עוקב מדדי אג״ח", "עוקב מדדים גמיש": פסיביים במכוון, לרוב בדמי ניהול נמוכים יותר.
• כספי — "כספי (שקלי)": הסולידי ביותר, לטווח קצר.
• ערכיים — "קיימות (ESG)", "הלכה יהודית", "הלכה אסלאמית": סינון ערכי שמצמצם את יקום ההשקעה.

הפירוט המלא של כל משפחה — למי היא מתאימה ומה להיזהר ממנו — נמצא במדריך המסלולים של קופות גמל להשקעה, והוא תקף כאן במלואו.

איך בוחרים

1. החליטו אם אתם רוצים לבחור בכלל. מסלול מדרגות הוא בחירה לגיטימית לחלוטין: אתם מוסרים את החלטת החשיפה למודל אוטומטי שמתאים את עצמו לגיל. מי שלא מתכוון לעקוב אחרי התיק — כנראה עדיף לו שם מאשר במסלול קבוע שיישאר מנייתי בגיל 64.

2. אם כן בוחרים — התחילו מהאופק. קופת גמל היא כסף פנסיוני, ולכן האופק לרוב ארוך. אבל "ארוך" בגיל 35 ו"ארוך" בגיל 58 הם לא אותו דבר.

3. השוו בתוך המשפחה בלבד. מסלול מדרגות של בני 50–60 מול מסלול מנייתי מלא זו לא השוואה. הם נבנו למטרות שונות.

4. דמי ניהול הם המשתנה הוודאי היחיד. התשואה תלויה בשוק; דמי הניהול ידועים מראש ונגבים בכל מקרה.

מה שחשוב לזכור

• מסלול מדרגות = ברירת המחדל הנפוצה, והחשיפה בו משתנה עם הגיל אוטומטית.
• מסלול מבטיח תשואה סגור להצטרפות ואינו בר-השוואה למסלול רגיל.
• שני מסלולי מדרגות בגופים שונים אינם בהכרח זהים.
• מעבר בין מסלולים באותה קופה אינו אירוע מס.